导语

  

内容提要

  

    全球央行的QE宽松政策走向尾声，但央行如何调整政策却不明朗，经济增长又裹足不前，投资者如何应对市场的不确定性？
    为了化解房地产市场风险，“去杠杆“已成中国政府政策首务。房地产市场见顶了吗？中国资产价格将如何走向？
    特朗普上场，反全球化思潮崛起，全球政治、经济、贸易、社会秩序将受到什么冲击？黑天鹅事件还会出现吗？
    中国进入后工业时代，新一代消费者将拉动经济，这些九零后及零零后的消费模式有何特点？企业何怎样创造商机？
    在金融市场打滚二十五年的经济学家陶冬博士，观察中国及香港经济多年，配合分析全球央行政策、国际货币周期及经济走向，预言全球正步入大逆转的新时代。陶冬博士对宏观经济的精准眼光，现以客观分析，通过《QE退潮（大逆转中的风险与机遇）（精）》为读者揭示全球转势的危与机。

    陶冬，瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师。美国犹他大学博士、经济学硕士，北京外国语大学学士。荣获2011年“第一财经金融价值榜”年度机构首席经济学家（外资）殊荣。其财经博客访问量高达2000万次，拥有多个财经专栏。
    对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控做出过前瞻性预警和分析。曾在美国、日本任职，自1994年起长驻香港地区。1998年加入瑞士信贷第一波士顿，主管亚洲区经济研究，侧重于对中国经济的研究，同时兼顾亚洲区其他国家和地区的研究。此前曾任香港地区宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。

自序
壹  货币大周期已转势
  退出QE已开始，但挺难的！
  万年QE？
  世界经济的六个问题
  看世界经济大局
  全球通货膨胀风险
  中国货币大周期已经转势
  人民银行缩表了，你怎么办？
贰  后危机时代的投资方向
  特朗普交易成为特朗普风险
  中国房地产到周期尾部了吗？
  地王井喷与风险
  一线与三线城市的房价是否会有周期性背离？
  硬脱欧了，去英国置业？
  海外房地产投资谈
  “后危机时代”的动荡
  股市牛商品熊
  股债走势现分歧，石油减产藏玄机
  债市风暴
叁  中国的货币周期与变奏
  增长新周期：扶不起的阿斗
  从黑天鹅到灰犀牛
  “习近平经济学”正式登台
  不是只靠货币政策刺激
  人民银行也挺为难
  “维稳”仍是政策目标
  保外汇储备还是保汇率？
  从国际购买力看汇率
  中国太执着于GDP增长了
  中国政府不应该有增长目标
肆  后工业化时代的中国
  经济企稳，改革还远吗？
  坦然拥抱后工业化时代
  服务业腾飞是经济再起之源
  中国制造业竞争力下降
  中国南向投资开花结果
  中国套利机制2.0
  通货膨胀开始拍门
伍  香港经济前途
  回归后香港经济哪里出错了？
  香港楼市前景还要看内地
  港元的历史轮回：2016vs.1997
  港股A股化与金融大时代
  香港能不能成为硅谷？
陆  特朗普主义与全球化逆转
  特朗普主义
  TPP快寿终正寝了
  弹劾特朗普？难！但是
  特朗普与供给侧改革
  强美元，弱美元？
  特朗普陷于制度苦斗
  英国公投的历史意义深远
  十年内欧元消失欧盟缩水
  欧洲负利率已到头了
  日本银行政策变奏曲
柒  新经济智慧
  零工经济是通缩的还是通胀的？
  智能金融业会打碎多少人的饭碗？
  新生代的消费模式
  从网红张大奕谈起