导语

  

    这是一部全景式的原创作品。在该书中，作者聚焦人口和全球化趋势对全球实体经济和金融投资的影响。作者认为，过去三十年全球通胀和利率下行、国家间收入不平等的缩小主要源于世界人口红利(中国和东欧等国加入世界贸易组织，在世界劳动力市场上释放了大量可能劳动力)和全球化红利。但是，这一趋势正在逆转，人口老龄化和逆全球化的叠加，将会带来一系列的改变，包括通胀和利率的高企，高负债经济体面临的困境，不平等的缩小，民粹主义，债务融资等。这是一本趋势类的书，与现在大部分此类书不同的是，它从全球的角度看人口结构变化的影响，而不仅仅限于一个国家和地区。对关心未来世界经济走势和未来投资机会的读者而言，这是一本非常值得关注的书。

内容提要

  

    这是一部全景式解读人口结构变化对全球经济影响的作品。与现在大部分关于人口的著作不同，它超越了只关注某一地区和国家的局部视角，从全球角度审视人口结构变化的后果及其影响，由此更能看清问题的全貌，进而提出有效的应对之策。
    书中论证了过去三十年全球通胀和利率下行、国家间收入不平等缩小主要源于世界人口红利和全球化红利，而世界人口红利主要源于中国和东欧国家加入世界贸易体系，在世界劳动力市场上释放了大量可用劳动力。但是，这一趋势正在发生逆转，人口老龄化和逆全球化趋势的叠加，将从根本上改变世界经济，包括通胀和利率的低位回升，高负债经济体陷入困境，民粹主义，融资方式从债权向股权的转变等。正如两位作者所说，无论如何，“未来将与过去完全不同”。
    对关心未来世界经济走势和未来投资机会的读者而言，这是一本非常值得关注的书。

“比较译丛”序
中文版序言
导读作者和译者的对话
第1章  导论
  1.1  人口“甜头”：人口、中国和全球化的基本力量如何塑造了过去几十年的经济
  1.2  大逆转正在开启：“甜头”变酸
  1.3  我们可能错在哪里
第2章  中国：一场历史性动员的终结
  2.1  三幕历史塑造了中国的世界地位
  2.2  经济权力集中，政治权力下放
  2.3  中国的大逆转
第3章  人口大逆转及其对未来增长的影响
  3.1  人口“甜头”正缓慢变酸
  3.2  人口周期：地域特征统一，经济特征失衡
  3.3  产出增长
第4章  依赖性、痴呆和护理危机
  4.1  引言
  4.2  老龄化的危害
  4.3  痴呆的成本
  4.4  痴呆的宏观经济影响
第5章  通胀卷土重来
  5.1  通胀是储蓄和支出平衡的产物
  5.2  部门平衡：私人部门的盈余将受到侵蚀，政府能减少赤字吗
  5.3  总体宏观经济影响
第6章  大逆转之下的(实际)利率
  6.1  引言
  6.2  低迷的增长会导致实际利率保持低位吗
  6.3  事前储蓄和事前投资的分部门变化
  6.4  风险厌恶和安全资产的短缺
  6.5  政治压力
  6.6  结论
第7章  不平等和民粹主义的兴起
  7.1  引言
  7.2  不平等
  7.3  不平等上升的原因
  7.4  民粹主义的兴起
第8章  菲利普斯曲线
  8.1  引言：历史的发展
  8.2  水平的菲利普斯曲线
第9章  为什么没有发生在日本
  9.1  引言：传统分析的缺陷
  9.2  国内投资：繁荣与萧条
  9.3  国内生产和就业的结构变化
第10章  什么可以抵消全球老龄化的影响
  10.1  国内：自动化、劳动参与率、移民
  10.2  印度和非洲能否抵消老龄化经济体的人口不利因素
第11章  我们可以逃离债务陷阱吗
  11.1  引言
  11.2  债务的积累
  11.3  我们可以逃离债务陷阱吗
第12章  从债权融资转向股权融资
  12.1  引言
  12.2  拉平股权融资和债权融资的净财务优势
  12.3  改革企业经理人的激励结构
第13章  未来的政策问题
  13.1  引言：未来的崎岖道路
  13.2  不可避免的两件事：老龄化和税收
  13.3  货币政策
第14章  逆(主)流而行
  14.1  我们的方法论和主要判断
  14.2  我们和主流观点的不同之处及其原因
后记新冠疫情后不完美的未来
参考文献
译后记